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楼主: 鸿

跟踪招商银行(600036) 

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发表于 2007-7-27 11:27:26 | 显示全部楼层
招商银行2006年年度股东大会

时间:2007-6-15

地点:深圳招商大厦五搂

管理层:秦晓董事长(简称秦)、马蔚华行长(简称马)、李浩副行长(简称李)、兰奇董事会秘书(简称兰)

股东大会事项:

    股东大会主要讨论2006年公司经营情况以及2006年年度利润分配方案。

管理层和股东交流纪要:

问:公司的利润分配派息率是否偏低?是否考虑送股?公司是否应该象平安一样聘请外籍人士?

秦:我们目前是25—35%的分红率,我们这样的分红主要是考虑到香港很多人喜欢现金分红。从银行的经营角度分析,我们现在正处于高速发展阶段,我们的净资产要求20%以上的增长,每年要新增网点50-100个,我们的信用卡的发展也需要投入资金。

秦:我们也有外籍人士是我们的董事,比如:周光辉、阎兰都是外籍华人。



问:公司的用人制度是如何建设的?

秦:我们的人员流动05年的流动率是7%,高管的流动原因主要是:激励机制不够,二是职务的原因。招行提供了一个较好的激励机制,期权、职务升迁等都有好的规定执行办法。另外,行业的规范需要我们去努力,现在的行业竞争有点滥。我们有自己的文化、品牌,我们对于人员流动的现象高度关注,但是,我们并不担心。

马:对于媒体报道的我们的高管流动是事实,但是也有点悲观,银行进入白热化的竞争阶段,外国的法人银行纷纷开始进入中国。招行成为了外行挖人的对象,我们的人员流动没有什么异常的,也是可以预料到的,对于人才的流失引起董事会、监管部门的重视。从国外来看,优秀的企业向整个行业贡献大量的优秀人才,GE就向社会贡献了200多个CEO,花旗也是为银行届贡献了许多人才。我们目前人才流失率7%,任职干部流失率不到3%。作为一个发展二十年的银行,公司目前没有太多的职务进行按排,有些人老是上不去,只好到兄弟银行任职,从另一方面来说人才流动也是好事情,老人走了有利于公司的年轻人接班。



问:此次加息的幅度是存款大于贷款,对公司有何影响?

马:对于利率政策,我们认为央行有处于自身考虑进行调控,我们认为中国目前已经进入加息通道,物价指数抬头,资本市场火爆,这对招行带来的是正面影响。我们的活期存款占比为83%。5月份存款利率提高,主要是针对定期存款,我们活期+通知存款占到50%以上,我们招行的存款比重决定了加息对我们不会有大的影响。



问:公司的快速扩张还需要资本金补充吗?

秦:我们目前的资本充足率为11.4%,核心资本充足率9%点多。我们的发展速度比五大行快,我们要求效益、规模均衡发展,我们要实现贷款保持20%的增速,我们在未来3---4年内不需要股本融资。我会考虑股本的扩张带来的影响,我们将会加大发行金融次级债来解决资本的需求。



问:公司的发展竞争策略?

马:我们的金葵花是5年前推出的,06年底已经达到14万人,不到1%的比例贡献了39%的存款,利润贡献去年占50%。招行不断推出创新产品,我们目前有170多个产品。我们推行优质服务,提升了招行的品牌价值。对于外资银行的竞争,我们早已有考虑,外资银行的竞争锁定高端人群。招行将保持已有的优势,我们具有本土文化优势。外行对客户的分析没有我们细致,国有大银行的改制还需要时间,招行的文化将是招行的竞争基础,服务、创新将是招行竞争的优势。



问:公司在风险收益方面的投资?

李:我们总计有1870亿元,87%是人民币,13%是外币,我们认为外币利率将下调,所以把浮动利率调整为固定利率;人民币我们认为利率将会上升,所以采用浮动利率。



问:我们看到公司的个贷的比例增加,房贷的比例也开始增加,公司一直是房贷不突破5%,公司是如何考虑风险控制的?

马:房贷分为两种:开发贷款和按揭贷款,开发贷款主要是贷给房地产开发商,风险大,我们以前一直要求控制在5%以下,今年有所放宽,主要是基于以下考虑:国家的调控政策减轻了银行的风险,比如土地要自有资金购买、抵押;另外,经过多年的发展,确实出现了一些有实力的地产商。房地产按揭贷款,占18%的比例,我们鼓励发展。按揭风险小,有抵押房产,信用记录,我们主要担心,部分个人贷款进入股市,我们会不断的进行监控。

秦:我们开发商贷款占总贷款比例4%点多;按揭风险小,零售贷款占18%的比例。



问:马行长已经59岁了,如何考虑行长的更换问题?

秦:我们是国有企业下属企业,我们的行长的任命和国资委没有关系,银监会只是对行长的任职资格进行审查。行长的任命是由董事会决定的,我们董事会没有规定行长的退休年龄,马行长他爱干多久就干多久。



问:招商局如何整合下属企业,比如证券、银行等金融资产?

秦:我们鼓励下属企业走横向业务合作之路,招商银行、招商证券、招商基金等金融资产可以实现业务交叉合作,我们没有必要走金融控股之路,我觉得金融控股的概念多于事实,有时反而要小心协同性陷阱,另外混业的法规还没有突破,我们香港有投行,拥有基金的股权,还有招商信诺保险,我们还将是以银行发展为主。



问:公司08年所得税优惠将会有多大?

李:有些银行已经开始提前进行税收合并,我们招行还没有,我们要到08年调整后才能知道.



问:公司和招商证券合作的银证通收入是多少?

李:我们的收入属于关联交易,在关联交易一项中有披露,这个收入是持续性的,所以我们的披露也是持续披露的过程.



问:公司的信用卡发展如何?

马:对于我们的信用卡,我既满意又不满意,06年我们的信用卡占了35%的市场份额,我们的信用卡实现了4年盈利的奇迹。我们的信用卡收入40%来自于利息收入,循环信用。信用卡的使用者一半是有钱人,一半是没有钱的人,这符合西方发达国家的发展趋势。招行目前有一定的优势,高端客户比较稳定,信用卡的占有率加快,竞争力度也加大了。35%的市场份额不会保持太久,我们的市场份额最终在20%左右比较合理,蛋糕大了,这个比例也比较可观。信用卡将是我们的主要盈利项目,目前我们和发达国家相比还是有相当大的差距,我们今年会加大中、后台的建设,改进服务缺陷。我们有信心打造中国最优秀的银行。



问:公司如何实现规范化的管理?

马:招行比最好的银行还是有差距的,缩小差距是我们要考虑的,服务中出现的问题,比如排队比较严重,网点服务态度的问题,这些有客观因素(股市火爆),也有主观问题,我们会争取努力改进,加快网点建设(今年4个分行),监管当局的约束也导致我们的网点建设步伐跟不上,银行内部的软件服务跟上我们要向境外银行学习。



问:公司的投资并购有没有考虑?

马:并购要达到一定的条件,1、公司的管理水平达到并购一个银行的水平;2、品牌的影响力达到可以消化收购一个银行的负面影响;3、被收购的银行能够和公司形成互补性。



问:公司06年费用下降较快是什么原因?

李:公司06年收入增长30%,费用增长20%,这主要是我们的费用管理标准化,开源还要节流。我们一季度的费用还会继续下降,不过我们的零售银行的投入会加大,在未来2-3年内会上升,2-3年后会下降。



问:公司网点布局有何考虑?

马:网点的投入上,我们将会考虑加快沿海地带的布局。目前中国90%是批发业务,10%是零售业务,批发的风险是100%,零售50%。要想发展必须转变盈利模式,4年前我们提出转变,目前我们的零售储蓄占40%,零售网点560个。我们会加快网络建设,现在网点建设主要受到监管当局的控制。我们会加大东部沿海、中心城市的IT投入,加强高端客户的维护、改造,我们今后的发展将是零售为主,高端客户为零售之主。



问:公司业绩增长较快是不是坏账核销的比例增加?

秦:有些摊销入帐,有些摊销没有,我们采取五级分类,后三类的拨备比例100%,能否核销还需要审批。我们的不良率在2。12%-1。74%之间,覆盖率在135%左右。
发表于 2007-7-27 11:29:41 | 显示全部楼层
上文是从但兵先生的博客转来,原作翟敬勇先生。
多谢二位先生!
发表于 2007-8-1 20:44:50 | 显示全部楼层
"问:公司业绩增长较快是不是坏账核销的比例增加?

秦:有些摊销入帐,有些摊销没有,我们采取五级分类后三类的拨备比例100%,能否核销还需要审批。我们的不良率在2。12%-1。74%之间,覆盖率在135%左右。 "以上数据若属实,那说明招行的风险管理确实非常先进,至少10年内国内同业无人能及。
 楼主| 发表于 2007-8-10 00:39:47 | 显示全部楼层
2007年中期业绩61亿,同比增长120%
每股收益0.42元
资本充足率10.98% (期初11.4%) ,不良贷款率1.66%(期初2.12%),不良贷款准备金覆盖率169% (期初135%)
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/scf ... 0/600036_2007_z.pdf
 楼主| 发表于 2007-8-14 00:24:59 | 显示全部楼层
招行回应次级债亏损传闻:危机前已获利平仓

   2007-08-13 20:12   魏晞   中国新闻网


  注:为提高实战参考价值,以上图片动态行情实时生成,便于观测该股最新表现。
【查看网友对该股的评论】    【查看该股更多资讯】









    针对此前有媒体报道,招商银行在美国次级房贷债券危机中亏损上亿元人民币的传闻,招商银行行长马蔚华十三日正式做出明确回应。

    马蔚华说,“招行已在此危机出现前,将所有有关美国次级房贷债券的投资进行了结。目前招行关于美国次级房贷证券产品的持有余额为零,且不持有任何其他相关衍生品,也没有和任何与此危机有关的金融机构有贷款往来。因此不存在某些境内媒体报道的‘在美国次级债危机中,招行亏损额达一点零三亿’这一事实。”

    马蔚华是在十三日招商银行二00七年中期业绩发布会作上述表示的。

    近期美国次级房贷市场出现巨大的信用危机,并波及全球金融市场,众多金融机构都不同程度地受到冲击。

    据了解,招商银行于二00四年投资了美国次级房贷市场的相关金融产品,二00六年八月卖出了所有产品,不仅成功避开随后的次级房贷危机,还获利丰厚。“尽管当时金融市场上有大量的次级房贷证券产品还在进行交易,但招行经过研究认为美国房地产市场已出现疲弱态势,暗藏风险较大,因而在获利平盘之后招行未再介入任何相关投资。”招商银行相关负责人表示。

    此前有国内媒体报道称,六家中国上市银行均在美国次级房贷债券危机中遭受亏损,包括中行、建行、工行、交行、招行及中信。目前,除招行明确表示未有亏损外,其他银行多表示将在今年中报公布时,披露美国次级债危机对银行影响的具体数据。
 楼主| 发表于 2007-8-29 09:25:09 | 显示全部楼层
招商银行关于收购招商基金管理有限公司股权获得“国务院国资委”批复的公告
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/scf ... 0036_20070829_1.pdf
 楼主| 发表于 2007-8-30 09:14:47 | 显示全部楼层
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/scf ... 0036_20070830_2.pdf
计划在10月22日开股东会讨论修订股权激励方案


(600036)“招商银行”公布董事会决议暨召开临时股东大会公告

  
   招商银行股份有限公司于2007年8月29日以通讯表决方式召开七届六次董事会,会议审议通过公司纽约代表处反洗钱和反恐怖主义融资政策与规划。
   董事会决定于2007年10月22日上午召开2007年第一次临时股东大会,审议修改公司章程的议案等事项。
 楼主| 发表于 2007-9-4 01:04:10 | 显示全部楼层
招商银行关于台州分行获准开业的公告http://www.sse.com.cn/cs/zhs/scf ... 0036_20070904_1.pdf
 楼主| 发表于 2007-10-8 00:21:18 | 显示全部楼层
(600036)“招商银行”公布修订持续关联交易现有上限公告

  
   招商银行股份有限公司于2007年3月23日公布有关公司与招商证券股份有限公司(为招商局集团有限公司及附属公司和联系人成员,下称:招商证券)就提供银证通业务而订立的非豁免持续关联交易,此交易将须符合持续关联交易现有上限。
   截止至2007年8月31日止八个月期间,公司从招商证券收取的证券服务费及代理费总额为人民币446884500元(未经审计)。随着公司与招商证券的业务不断地扩展,公司与招商证券的持续关联交易现有上限(即人民币48000万元)将不足以满足2007年全年度的需要,公司建议修订持续关联交易现有上限,使之改为持续关联交易建议修订上限(即人民币86820万元)。
   公司与招商证券的银证通业务于2007年8月31日正式终止后,公司与招商证券于2007年9月25日签订合作协议以规范由2007年9月1日起至2007年12月31日止交易的履行。根据合作协议,交易的费用按相关原则厘定。

临时股东会增加议案
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/scf ... 0036_20071008_1.pdf
发表于 2007-10-9 00:27:20 | 显示全部楼层
鸿兄,现在进招商时机还合适吗?
 楼主| 发表于 2007-10-9 09:17:11 | 显示全部楼层
现在的招行很贵,不适合买了。
 楼主| 发表于 2007-10-16 01:20:27 | 显示全部楼层
招商银行2007年第一次临时股东大会会议资料
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/scf ... 0036_20071016_2.pdf
 楼主| 发表于 2007-10-16 01:22:21 | 显示全部楼层
招商银行2007年第三季度业绩预增公告
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/scf ... 0036_20071016_1.pdf
预增100%以上
 楼主| 发表于 2007-10-17 00:56:25 | 显示全部楼层
奢侈的"中国溢价":招行市值超越德意志银行

  2007-10-16 19:29   朱益民   21世纪经济报道




  连续荣获"中国最佳银行"、"中国最佳零售银行"荣誉的招商银行(600036.SH)(行情,资讯),是中国股市如火如荼价值重估运动中价值连城、炙手可热的明星蓝筹。

  公开数据显示,在2007年6月30日前,共有165只基金积极配置招商银行,合计持有248753.70万股,占流通股市值的52.85%,扎堆机构数量之多犹如过江之鲫。

  招商银行之所以能够集万千宠爱于一身,绝非仅凭借数顶荣誉桂冠就可以做到,更重要的是超预期的强劲增长业绩,令众多基金机构趋之若鹜。

  招商银行2007年中期业绩报告显示,资产规模过万亿元,净利润同比增长120.38%。

  某券商分析师认为,招商银行业绩超乎想象地靓;更有人认为,招商银行零售业务全面繁荣,未来精彩源源不断。

  在业绩"超乎想象地靓"以及"未来精彩源源不断"的强烈预期推动下,招商银行股价节节攀升,10月12日,收于41.91元,不经意之间,市净率高达10.40倍,成为全球银行估值最为高昂的一族。10月15日,招商银行收于41.12元,下跌1.88%。

  然而,国内绝大多数研究机构不认为市净率高达8.93倍的招商银行股价已经到了昂贵地步,虽然静态估值明显高于国际水平,但从动态角度看,目前的估值水平与中国金融服务行业上升周期的高增长仍然匹配,只不过是处于其历史估值水平的上轨而已。

  显然,未来业绩高成长成为招商银行股价相对高估的惟一借口和信心支撑。但是,在中国财政政策和货币政策日趋紧缩的经济背景下、在中国利率市场化改革以及未来金融服务竞争日益激烈的预期下,招商银行业绩高成长能否持续也有待检验。

  奢华的估值

  "无论是相对估值,还是绝对估值,招商银行的股价已经明显高估了!"北京某新设保险公司资产管理部投资经理李先生在谈及招商银行股价时,语气坚定地向记者作上述表述。

  李先生此前曾为国内某知名券商的首席策略分析师,有10余年的证券投资分析从业经验,招商银行为其长期跟踪研究的重点公司之一。

  Wind数据显示,10月12日,招商银行市净率高达10.40倍,未来12个月市盈率为59.09倍,市销率为15.99倍,股价估值明显高于国际市场平均水平。

  10月12日,美国银行全行业平均市净率仅为1.82倍,未来12个月平均市盈率为12.38倍,平均市销率为3.07倍。

  与美国银行平均估值水平相比,招商银行市净率是美国银行的5.7倍,未来12个月的市盈率是美国银行的4.8倍,市销率是美国银行的5.2倍。

  换言之,在盈利能力和业绩水平相同的情况下,一个招商银行的市场价值相当于近6个美国同样资产规模银行的市值总和。

  值得关注的是,目前招商银行总市值已经超过了加拿大皇家银行和德意志银行,加拿大皇家银行和德意志银行分别是加拿大和德国规模最大、实力最雄厚的商业银行。

  10月12日,招商银行总市值为821亿美元,加拿大皇家银行市值为734亿美元,德意志银行市值为657亿美元。

  而招商银行2007年中期11087.76亿元的总资产,不到德意志银行2006年12月31日总资产的1/10,不足加拿大皇家银行2006年12月31日总资产的1/3;2006年,招商银行实现净利润71.1亿元,仅相当于德意志银行净利润的12%、加拿大皇家银行净利润的22%。

  招商银行股价高估与中国股市对银行业的集体溢价密不可分。

  东方证券研究员顾军蕾在其中国银行业投资价值分析报告中指出,虽然上市银行业绩增长率仍然维持高位,但就行业平均水平来看,基于增长的估值水平已不再诱人,基于安全估值基础的信心在消退。

  横向比较,在全球主要地区,中国银行股的总体估值不再便宜。如果用GORDEN模型计算隐含资本成本,中国上市银行2008年动态PB隐含的平均资本成本为9%,这表明A股市场已给予了银行股足够的"中国溢价"。

  另外,将招商银行的PEG指标与德意志银行的PEG指标对比,可以发现,招商银行基于盈利增长方面的估值绝对比较优势正在丧失。德意志银行未来五年的PEG仅为0.74倍,28家机构预测,招商银行2008年的PEG为0.70倍,2009年为0.69倍。

  需要强调的是,招商银行要保持相对较低的PEG,或保持市盈率对盈利增长比值的优势,就必须保持公司盈利以40%以上的高速增长。否则,一旦盈利增速有所减缓,则惟一令国内投资者对招商银行估值稍感安全的PEG就会明显上升,招商银行股价的相对高估并没有为其业绩成长波动预留出足够的回旋空间。

  估值堤坝管涌

  主营业务收入、利润以及整体盈利能力成长的匹配性是考察一个公司合理估值与否的重要标准。

  如果仅从招商银行2007年中期净利润增长120.38%的强劲势头看,招商银行业绩的确好得惊人,然而,在招商银行净利润大幅增长表面繁荣的背后,却存在与主营业务收入增长和整体盈利能力提升不尽协调之处,这成为影响其估值堤坝安全的潜在管涌。

  与其净利润大幅增长态势形成鲜明对比的是,招商银行2007年中期主营业务收入仅增长了3.79%,总资产收益率从2006年中期的0.74%降至0.55%。

  长城证券研究员陈瑾认为,有五大因素驱动招商银行2007年中期净利润超预期增长120.38%:息差扩大下的净利息收入快速增长、零售银行主导下中间业务净收入的高速积累、成本收入比的下降、资产质量优化下的拨备减少以及相比去年同期的税收优惠。

  问题的关键在于,招商银行2007年中期净利润的大幅超预期增长,并不是在主营业务收入规模和整体盈利能力同步提高的情况下实现的。在主营业务收入同比仅增长3.79%的情形下,单纯依靠银行存贷息差扩大、中间业务收入高速增长以及资产拨备减少,净利润高达120.38%的增速能否持续有待考验。

  此外,值得关注的是,与银行国际平均估值水平相比,盈利能力不强始终是中国银行业估值堤坝安全的短板。

  截至2007年9月7日,美国银行全行业平均净资产收益率为17%,总资产收益率为1.27%,销售净利率为48.18%。

  2007年中期,招商银行的净资产收益率仅为10.33%,销售净利率为35%。

  某券商研究员并不认同招商银行盈利能力相对国际银行偏低之说,该研究员认为,中国银行业的营业税率是全世界最高的,其他国家对银行营业征收的税率则非常低。

  中国银行业营业税率偏高固然是事实,但是犹如一个人不能选择自己的出身一样,招商银行同样不能自主选择合适的营业税率。

  有业内人士怀疑,虽然中国银行业盈利能力相对不高可以因不同国家的税制差异不列入估值考虑范畴,但是中国银行业能够持续保持高速增长以维持目前市场的高估值水平吗?

  充满变数的未来

  顾军蕾虽然对招商银行的评价相对正面,认为短期内招行A股缺乏进一步上涨动力,长期仍可继续看好,但她对整个中国银行业业绩持续高速增长并不乐观。

  她认为,从利率市场化、竞争和实际利率的验证来看,2008年之后上市银行利差难以继续大幅扩大,生息资产规模的增长也难以超越市场预期,税改已反映在盈利预测中,找不到支持目前估值的净利润成长性,2007年下半年银行难以重现上半年的净利润同比增速。

  目前利率市场化的进程在加息环境下的结果是,升息后存款成本的上升幅度不小于法定存款利率上升幅度,而贷款成本的上升幅度不高于法定贷款利率上升幅度,即使是等幅升息,银行的存贷利差也将缩小。

  随着国开行、农业银行、邮储银行的改制重组和商业化转型,贷款市场面临的竞争压力将更为巨大,加之金融脱媒必然趋势的影响,总体上看,贷款的价格在竞争中具有向下压力。

  至于被市场广泛看好的2008年银行税改,银行将享受所得税率下调,市场的股价早已对此做出充分反应。

  中银国际研究员袁琳认为,未来招商银行的收入增长虽然将继续保持强劲,但是增幅将有所减缓。

  资金结构的变动对上半年招商银行的业绩产生了积极的影响,主要是因为活期存款的成本较低,但是近期央行已经上调了活期存款利息,下半年该行较多的定期存款将推高资金成本。此外,如果央行再次上调法定存款准备金率,那么同业拆借成本也将进一步升高。

  虽然在银行卡业务和股票经纪业务手续费收入提高的带动下,上半年招商银行的手续费收入同比增长88%。未来招商银行的手续费收入也存在继续保持快速增长的可能,但是增幅能否保持上半年水平取决于股票市场的走势。

  平安证券研究员邵子钦博士表示,2007年上半年,中国银行业的手续费收入大幅增长,主要得益于居民储蓄从银行大规模搬家至股市。从长期来看,手续费佣金收入提高不能完全依靠储蓄搬家,而应依靠银行金融产品和服务的创新。

  业内人士进一步指出,不良资产下降、资产拨备相应减少,是包括招商银行在内的中国银行全行业业绩大幅提升的重要诱因之一,但是资产拨备减少给银行带来的利润贡献不可能长期持续下去。

  在经济迅速发展时期,导致银行不良资产下降的原因有两个,一是借款人的经营活动有起色,能够挣得足够的资金还贷;二是银行在这一时期总是在不断扩大放贷规模,由于新增贷款成为不良贷款存在时滞,不良资产比率会显得萎缩。

  目前,中国银行业为应对银根紧缩政策对业绩增长带来的影响,纷纷开展中小企业融资业务,虽然对中小企业贷款的利率水平较高,可以为银行带来较高的利润,但由于中小企业贷款风险较高,中小企业的坏账率同信用卡业务一样一般达到10%。可以预见,随着中小企业贷款业务规模的扩大,中国银行业不良资产比例将会上升,资产拨备减少对银行利润的贡献将逐渐消失。
 楼主| 发表于 2007-10-22 19:57:35 | 显示全部楼层
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/scf ... 3/600036_2007_3.pdf
招行第3季度业绩是0.26元每股。前三个季度利润合计0.68元。同比增长128%
 楼主| 发表于 2007-10-25 00:45:54 | 显示全部楼层
招商银行关于金融租赁公司获准筹建的公告
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/scf ... 0036_20071025_1.pdf
 楼主| 发表于 2007-10-25 00:53:37 | 显示全部楼层
金融租赁公司是指经中国人民银行批准以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构。金融租赁公司组织形式、组织机构适用《公司法》的规定,并在其名称中标明“金融租赁”字样。未经中国人民银行批准,其他公司名称中不得有“金融租赁”字样。金融租赁公司依法接受中国人民银行的监督管理

什么是金融租赁?金融租赁是什么意思?

金融租赁,也称为融资租赁或购买性租赁。它是目前国际上使用得最为普遍、最基本的形式。根据国际统一私法协会《融资租赁公约》的定义,融资租赁是指这样一种交易行为:出租人根据承租人的请求及提供的规格,与第三方(供货商)订立一项供货合同,根据此合同,出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款取得工厂、资本货物或其他设备(以下简称设备)。并且,出租人与承租人(用户)订立一项租赁合同,以承租人支付租金为条件授予承租人使用设备的权利。
融资租凭的特点是:
1、融资租赁是一项至少涉及三方当事人的交易;即出租人、承租人和供货商,并至少由两个合同构成(买卖合同和租赁合同)的自成一类的三边交易。这三方当事人相互关联,两个合同相互制约。



2、拟租赁的设备由承租人自行选定,出租人只负责按用户的要求给予融资便利,购买设备,不负责设备缺陷、延迟交货等责任和设备维护的义务;承租人也不得以此为由拖欠和拒付租金。



3、金额清偿,即出租人在基本租期内只将设备出租给一个特定的用户,出租人从该用户收取的租金总额应等于该项租赁交易的全部投资及利润,或根据出租人所在国关于融资租赁的标准,等于投资总额的一定的比例,如80%。换言之,出租人在此交易中就能收回全部或大部分该项交易的投资。




4、不可解约性,对承租人而言,租赁的设备是承租人根据其自身需要而自行选定的,因此,承租人不能以退还设备为条件而提前中止合同。对出租人而言,因设备为已购进商品,也不能以市场涨价为由而在租期内提高租金。总之,一般情况下,租期内租赁双方无权中止合同。




5、设备的所有权与使用权长期分离。设备的所有权在法律上属于出租人,设备的使用友谊在经济南市上属于承租人。




6、设备的保险、保养、维护等费用及设备过时的风险均由承租人负担。 入

7、基本租期结束时,承租人对设备拥有留购、续租或退租三种选择权。
融资租赁业务的主要形式有:




1、直接融资,单一投资者租赁,体现着融资租赁的基本特征,是融资租赁业务中采用最多的形式。而融资的其它形式,者是在此基础上,结合了某一信贷特征而派生出来的。




2、转租凭,是指由两家租赁公司同时承继性地经营一笔融资租赁业务,即由出租人A根据最终承租人(用户)的要求先以出承租人的身份从出租人B租进设备,然后再以出租人身份转租给用户使用的一项租赁交易。

3、售后回租,又称租租赁,指由设备的所有者将自己原来拥有的部分财产卖给出租人以获得融资便利,然后再以支付租金为代价,以租赁的方式,再从该公司租回已售出财产的一种租赁交易。对承租企业而言,当其急需现金周转,售后回租是善企业财务状况的一种有效手段;此外,在某些情况下,承租人通过对那些能够升值的设备进行售后回租,还可获得设备溢价的现金收益,对非 4、杠杆租赁,杠杆租赁又称平衡租赁,是融资租赁的一种高级形式,适用于价值在几百万美元以上,有效寿命在10年以上的高度资本密集型设备的长期租凭业务,如飞机、船舶、海上石油钻井平台、通讯卫星设备和成套生产设备等。
杠杆租赁是指在一项租赁交易中,出租人只需投资租赁设备购置款项的20%-40%的金额,即可在法律上拥有该设备的完整所有权,享有如同对设备100%投资的同等税收待遇;设备购置款项的60%-80%由银行等金融机构提供的无追索权货款解决,但需出租人以租赁设备作抵押、以转让租赁合员和收取租金的权利作担保的一项租赁交易。参与交易的当事人、交易程序及法律结构比融资租赁的基本形式复杂。
发表于 2007-10-25 21:20:15 | 显示全部楼层
鸿大,你不能总这样发信息,该点评的地方要解释,该重点的地方要突出。
这样对我等菜鸟才有帮助。
 楼主| 发表于 2007-10-26 00:46:49 | 显示全部楼层
原帖由 于 2007-10-25 09:20 PM 发表
鸿大,你不能总这样发信息,该点评的地方要解释,该重点的地方要突出。
这样对我等菜鸟才有帮助。

以后尽量做些点评吧。
发表于 2007-10-29 14:35:01 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2007-10-30 01:14:42 | 显示全部楼层
原帖由 happylima 于 2007-10-29 02:35 PM 发表
现在都是看动态市盈率,可怎么看也得有点谱不是?现在招行市盈率快50倍了吧。明年业绩会有100%增长?
鸿兄,说说看,银行股的正常市盈率该是多少?


按照目前的情况分析,我认为招行明年业绩大不可能有100%增长。但30%-50%还是可以期待的。

我个人认为,没有任何类型的股票是有“正常市盈率”的。一定要具体股票(公司)具体分析。一般来说,未来业绩增长越快的市盈率应该越高。同样是银行,未来的增长可以有很大差别的,所以市盈率也可以有很大差别的。当然,仔细分析起来要做的工作非常多,一般起码包括过去和现在的经营业绩和形势分析,未来业绩增长形势分析等等。不一一展开了。不管什么分析,可以肯定的是,这种分析不会得出非常精确的增长数字。这是“模糊的正确”。正正因为是“模糊”的,所以做股票才有投资“艺术”的称谓
 楼主| 发表于 2007-11-11 17:02:26 | 显示全部楼层
(600036)“招商银行”公布董事会决议公告

  
   招商银行股份有限公司于2007年11月9日以通讯表决方式召开七届十一次董事会,会议审议通过拟投资入股台州市商业银行股份有限公司(下称:台州银行)的议案:同意公司以人民币27210万元受让台州银行10%的股权;同意本次股权转让完成后,公司再以台州银行2007年1月1日至本次股权转让交割日期间产生的未分配利润的10%为上限,按每股人民币1元的价格受让台州银行向老股东派送的红股,以维持公司在台州银行10%的股份占比。
   上述投资入股事项尚需报有关监管部门批准。
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/scf ... 0036_20071110_1.pdf
发表于 2007-11-11 18:19:03 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2007-11-11 19:38:06 | 显示全部楼层
原帖由 鸿 于 2007-11-11 05:02 PM 发表
(600036)“招商银行”公布董事会决议公告

  
   招商银行股份有限公司于2007年11月9日以通讯表决方式召开七届十一次董事会,会议审议通过拟投资入股台州市商业银行股份有限公司(下称:台州银行)的议案:同意公 ...

该投资能够直接带来的收益是很有限的,但这可能是对外收购银行的重要尝试。如果这次尝试获得比较好的效果,有可能成为将来大举对外收购的起点。
 楼主| 发表于 2007-11-11 19:40:29 | 显示全部楼层
原帖由 鸿 于 2007-10-25 12:45 AM 发表
招商银行关于金融租赁公司获准筹建的公告
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/scf ... 0036_20071025_1.pdf


这是新业务,值得关注。不过短期内不会带来多少收益。但长远看,这是新尝试,也许能够带来更多新的机遇。
发表于 2007-11-11 23:47:52 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2007-11-12 00:02:53 | 显示全部楼层
原帖由 浊浪 于 2007-11-11 11:47 PM 发表



终于知道老兄所指的年报、季报在哪里可是找到了!

本人用的是华泰证券——个股点评——新闻,里面可以找到,不过看到一大串的数字偶是见不到光明。

那些“个股点评”之类的东西通常没什么价值的。想赚钱还得自己去分析研究第一手的原始资料。
发表于 2007-11-12 16:49:18 | 显示全部楼层
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发表于 2007-11-12 17:17:06 | 显示全部楼层
原帖由 浊浪 于 2007-11-12 04:49 PM 发表
第一手原始的资料到哪里可以找到?不是在网上吗?

嘿嘿,我盯上了上港集团600018,嘿嘿,这是我找的原始资料,鸿大看看是不是有用的信息,即:原始资料, ...




上港童子,哈哈…………


通过个人眼盘及实战经验,菜鸟觉得恐怕会与女侠“买两件衣服”不符,如果要做成个娃娃滴大学学费基金倒还是不错
 楼主| 发表于 2007-11-12 17:38:32 | 显示全部楼层
原帖由 浊浪 于 2007-11-12 04:49 PM 发表
第一手原始的资料到哪里可以找到?不是在网上吗?

嘿嘿,我盯上了上港集团600018,嘿嘿,这是我找的原始资料,鸿大看看是不是有用的信息,即:原始资料, ...

你的这些资料都不知道是第几手的了,实在是把妓女放CN了。

最基本的第一手资料就是在交易所公布的业绩报告和各种公告。至于新闻,要小心鉴别,看清楚到底是貌似新闻的广告、股评还是真正的新闻。
发表于 2007-11-12 21:17:21 | 显示全部楼层
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发表于 2007-11-12 21:18:49 | 显示全部楼层
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发表于 2007-11-12 21:20:43 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2007-11-12 22:00:07 | 显示全部楼层
原帖由 浊浪 于 2007-11-12 09:18 PM 发表



这个交易所公布的业绩报告和各种公告在哪里可以看到?网上可以看到吗

连这个都不知道
http://disclosure.szse.cn/m/drgg.htm
http://www.sse.com.cn/sseportal/ps/zhs/ggts/ssgsggqw_full.shtml
发表于 2007-11-13 12:51:09 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2007-11-19 13:20:53 | 显示全部楼层
原帖由 鸿 于 2007-11-11 05:02 PM 发表
(600036)“招商银行”公布董事会决议公告

  
   招商银行股份有限公司于2007年11月9日以通讯表决方式召开七届十一次董事会,会议审议通过拟投资入股台州市商业银行股份有限公司(下称:台州银行)的议案:同意公 ...

http://www.tzcb.com/about/about.asp?c_id=82
台州市商业银行2006年度报告


                                                           重要提示

       本行董事会及董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

        本行年度财务报告已经浙江万邦会计师事务所审计,并出具了标准无保留意见的审计报告。
                                                                  台州市商业银行股份有限公司董事会

        本行法定代表人陈小军及财务负责人林军声明:保证年度报告中财务报告的真实、完整。

         一、本行概况
        (一)本行简介
        1、本行的中文名称为:台州市商业银行股份有限公司;简称为:台州市商业银行。
        2、本行的英文名称为:TAIZHOU CITY COMMERCIAL BANK CORPORATION LIMITED; 简称为:TAIZHOU COMMERCIAL  BANK。

        3、注册地址及联系信息
        注册地址:台州市路桥区南官大道92号
        邮政编码:318050
        国际互联网网址:www.tzcb.com
        电子信箱:tzbank@tzcb.com

        4、法定代表人:陈小军

        5、董事会秘书:金仲军
        联系地址:台州市路桥区南官大道92号
        台州市商业银行董事会
        邮政编码:318050
        联系电话:0576—82442636
        传    真:0576—82445888
        电子信箱:lhjzj@163.com

        6、年度报告备置地点:本行董事会
        年度报告摘要披露报纸:《金融时报》

        7、聘请的会计师事务所名称及住所
        名称:浙江万邦会计师事务所
        住所:杭州市体育场路金祝大厦

        8、其他有关资料
        本行首次注册登记日期:2002年3月13日
        企业法人营业执照号码:3300001008541

        (二)公司组织结构
        本行股东大会由本行全体股东组成,是本行的最高权力机构。本行设董事会。董事会为本行的常设权力机构和经营决策机构,向股东大会负责并报告工作。董事会由五名董事组成。董事由股东大会选举或罢免。本行董事会尚未有下设专门委员会。

        本行设有监事会,向股东大会负责并报告工作。监事会由五人组成,由三名股东代表和两名职工代表组成。监事会中的职工代表由本行职工代表大会选举产生,股东代表由股东大会选举产生。目前监事会尚未有下设专门委员会。

        本行设行长一名,副行长若干名。行长由董事长提名,副行长由行长提名,经过银行业监管部门资格审查后由董事会聘任。本行设行长助理若干名,经过银行业监管部门资格审查后由行长任命,报董事会备案。

        本行设有办公室、人力资源处、科技处、稽核处、财务处、前台业务处、银行卡部、行政处、客户经理处、资产保全处、小额信贷处、资金营运中心等12个职能部门,下辖总行营业部及新大街支行等43家支行。

        二、经营概况
        (一)年度利润指标
        利润总额为34,086.85万元、净利润为23,072.57万元。主营业务利润为29,880.62万元、其他营业利润为353.93万元;营业利润为30,234.55万元,投资收益为2,860.90万元。

        (二)截止报告期末前三年的会计财务数据
        2004年、2005年、2006年末各项财务数据如下:
           单位:万元

项目名称
2004年
2005年
2006年

主营业务收入
47,033.29
63,483.12
75,753.87

总资产
1,209,508.81
1,253,814.88
1,443,342.22

存款余额
1,049,260.31
1,152,741.70
1,301,748.52

贷款余额
651,127.47
828,830.38
924,023

股东权益
46,228.94
53,855.58
76,928.15

每股收益(元)
0.35
0.60
0.77

成本收益率
69.73%
81.50%
81.44%



        (三)资本的构成及其变化情况
        年末资本总额为86,180万元,比期初增加23,801万元;其中实收资本30,000万元,与期初相同;资本公积209万元,与期初相同;盈余公积10,120万元,比期初增加2,307万元;未分配利润30,057万元,比期初增加14,224万元;呆帐准备金15,794万元,比期初增加7,271万元。

        (四)其他财务数据
        营业外收支净额为991.41万元、经营活动现金流量净额为79,307.85万元、每股净收益为0.77元、每股经营活动产生的现金流量净额为2.64元、净资产收益率为29.99%。

        三、公司治理情况
        (一)本行治理构架
        本行股东大会由本行全体股东组成,是本行的最高权力机构。本行设董事会。董事会为本行的常设权力机构和经营决策机构,向股东大会负责并报告工作。董事会由五名董事组成。董事由股东大会选举或罢免。本行董事会尚未有下设专门委员会。本行设有监事会,向股东大会负责并报告工作。监事会由五人组成,由三名股东代表和两名职工代表组成。监事会中的职工代表由本行职工代表大会选举产生,股东代表由股东大会选举产生。目前监事会尚未有下设专门委员会。
        本行设行长一名,副行长若干名。行长由董事长提名,副行长由行长提名,经过银行业监管部门资格审查后由董事会聘任。本行设行长助理若干名,经过银行业监管部门资格审查后由行长任命,报董事会备案。

        本行设有办公室、人力资源处、科技处、稽核处、财务处、前台业务处、银行卡部、行政处、客户经理处、资产保全处、小额信贷处、资金营运中心等12个职能部门,下辖总行营业部及新大街支行等43家支行。

        (二)股东大会有关情况
        2006年度按要求召开了2005年度股东大会,具体情况如下:

        股东年会于2006年2月13日下午在浙江省台州市路桥区南官大道92号台州市商业银行六楼会议室召开。出席本次会议的股东及股东授权代表共17人,代表35个股东参加会议,所持股份总数为297,476,076股,占本行股份总数的99.16%,本行董事、监事及台州市人民政府、浙江银监局和台州银监分局的有关代表出席了会议,符合公司法及本行章程的规定。本次会议由董事长陈小军先生主持,会议审议并以记名投票方式表决通过了如下决议:

        1、审议通过了《台州市商业银行2005年度董事会工作报告》。
赞成票297,476,076票,反对票0票,弃权票0票,赞成票占出席会议表决权总数的100%。

        2、审议通过了《台州市商业银行2005年度监事会工作报告》。
        赞成票194,212,918票,反对票103,263,158票,弃权票0票,赞成票占出席会议表决权总数的65.29%。

        3、审议通过了《台州市商业银行2005年度财务决算报告》。
        赞成票297,476,076票,反对票0票,弃权票0票,赞成票占出席会议表决权总数的100%。

        2005年度利润分配方案由股东大会授权董事会制定,并经得监管部门同意后实施。

        4、审议通过了《关于董事会、监事会任期已满工作衔接的议案》。
赞成票280,102,871票,反对票17,373,205票,弃权票0票,赞成票占出席会议表决权总数的94.16%。

        董事、监事任期延至本次股权结构调整和增资扩股工作完成,然后再进行改选;允许陈小军董事长、行长中途提出辞职。

        (三)董事会成员基本情况

        1、董事长陈小军,男,1963年8月出生,兼任本行行长,在本行领取薪酬,个人持有本行股份1,794,258股。

        2、董事王子剑,男,1966年6月出生,由台州市国有资产经营有限公司派出,任台州市国有资产经营有限公司董事长,未在本行领取薪酬,个人无本行股份。

        3、董事李书福,男,1963年6月出生,由吉利集团有限公司派出,任吉利集团有限公司董事长,未在本行领取薪酬,个人无本行股份。

        4、董事叶林富,男,1966年7月出生,由台州市汇业投资有限公司派出,任台州市汇业投资有限公司董事长,未在本行领取薪酬,个人无本行股份。

        5、董事刘建德,男,1962年9月出生,由浙江台州金桥集团有限公司派出,任浙江台州金桥集团有限公司董事长,未在本行领取薪酬,个人无本行股份。

        (四)董事会工作情况

        报告期内董事会在法定的时间内召开了2005年度股东大会,会议审议通过了预定的四项议程。

        报告期内董事会严格执行股东大会的决议,对最终决定的不分红的分配方案,及时做好和广大股东的沟通解释工作。

        报告期内本行董事会共召开了五次董事会会议,共通过了15项决议:

        1、通过《台州市商业银行2005年度行长工作报告》。

        2、通过《关于建设灾难备份系统的议案》。

        3、通过《台州市商业银行2005年度董事会工作报告(草案)》,提请股东大会审议。

        4、通过《台州市商业银行2005年度财务决算报告(草案)》,提请股东大会审议。其中分配预案内容如下:

        (1)按当年度税后利润10%的比例提取法定盈余公积金,共计17,986,352.61元;

        (2)提取专项拨备5600万元(年末不良贷款余额为14076.07万元,已提取一般呆帐准备金85,227,607.75元,因此再提取5600万元专项拨备后拨备覆盖率已达到100.33%,符合监管要求);

        (3)可供股东分配的利润总额为111,329,652.85,具体分配方案提请股东大会确定。

        5、董事会任期已满工作衔接事宜提交股东大会决定。

        6、通过《关于召开2005年度股东大会的议案》。

        7、通过《台州市商业银行2005年度报告》。

        8、通过《台州市商业银行2006年度财务预算报告》。

        9、通过《关于2006年度呆帐核销的议案》。

        10、在增资扩股和股权结构调整工作中,由中介机构按重置成本法和收益法出具两份资产评估报告。

        11、通过《关于对原组建社清收无效资产实施奖励的议案》,同意根据筹备办拟订的标准对原联社、原海门社、原大丰社、原兴业社、原永宁社的股东按收回无效资产的比例进行奖励。

        12、通过《关于温岭抵贷房产处置的议案》。

        13、对资产评估报告征求意见稿的反馈,分别将台州银监分局和本行的两种意见向浙江万邦资产评估有限公司进行反馈,由中介机构根据国家有关资产评估的规定决定是否采纳。

        14、董事会正式授权陈小军先生与战略投资者就股权转让问题进行磋商,形成磋商成果后再召集董事会进行审议。

        15、通过《关于资本充足率达标的议案》,对本行2006年度的利润先留存用于补足资本,待资本充足率达标以后再考虑向股东分配。

        董事会提出2007年的主要经营目标如下:

        1、全行日均存款余额145亿元,较去年增长23.2%,年末各项存款余额160亿元,较去年增长23%,

        2、全行贷款余额113亿元,较去年增长23%;

        3、年末贷款不良率控制在1%以内,,努力实现不良贷款的双下降;

        4、实现利润总额4.2亿元。

        为实现上述目标,拟采取以下措施:

        一是加大培训投入和培训力度,在人力资源体系上建立切合我行实际的培训体系,有计划、有目的地提高各层次员工的素质,积极探索各培训体系的合理性、科学性。07年,要重点加强客户经理队伍的建设以及临柜人员服务品质的提高。

        二是对现有的市场开展进一步地细分,根据市场细分的结果,为客户量身定做我行的产品和业务流程。进行市场细分,根据每一类客户群体的特性,量身定做金融产品,才能真正把服务做到家,才能符合竞争的需要,提高我行的核心竞争力。

        三是继续推进绩效考核办法实施与落实,深入发挥绩效考核的积极作用。充分尊重每一位员工的劳动果实,特别是那些为我行作出直接贡献的部门和关键岗位。通过继续优化绩效考核指标,起到真正的推动作用,促进业务发展、提高。

        四是牢固树立资本节约意识。在现有风险资产条件下进一步提高企业的盈利水平。在业务上,我们将重点发展资本消耗少、风险小、收益大的业务,按照资本充足率达标的要求开展工作。同时,还计划建立一套管理会计系统,科学分析各项业务的贡献程度,为业务发展方向提供决策依据。

        五是合规文化建设,全行上下都要树立起合规经营的意识,有效防范因违规操作造成的信誉和经营上的风险,我行将逐步走上法制化的深入发展道路。

        六、加大企业宣传,提升企业形象,塑造区域良好的金融品牌,通过企业形象宣传,使我行的服务形象深入台州老百姓的心里。

        (五)监事会成员基本情况

        1、监事长郑桥冶,男,1957年8月出生,在本行领取薪酬,个人无本行股份。

        2、副监事长阮观明,男,1962年5月出生,由台州市车辆综合性能检测中心站派出,任台州市车辆综合性能检测中心站站长,未在本行领取薪酬,个人持有本行股份1,196,172股。

        3、监事陈林国,男,1955年5月出生,由浙江国强建筑安装工程有限公司派出,任浙江国强建筑安装工程有限公司董事长,未在本行领取薪酬,个人无本行股份。

        4、监事戴霞飞,女,1974年5月出生,系职工监事,在本行领取薪酬,个人无本行股份。

        5、监事李江红,女,1971年5月出生,系职工监事,在本行领取薪酬,个人无本行股份。

        (六)监事会工作情况

        1、2006年监事会先后召开两次会议,主要审议通过了如下事项:(1)审议通过监事会2005年度工作报告。(2)组织开展了对本行主要经营目标完成情况及本行内控制度建设情况的调研分析;并对经营管理中存在的问题向经营班子提出建议。

        2、2006年监事长列席了五次董事会会议。先后听取并参与审议了:《台州市商业银行2005年度行长工作报告》、《台州市商业银行2005年度董事会工作报告》、《台州市商业银行2005年度财务决算报告》、《台州市商业银行2006年度财务预算报告》、《关于建设灾难备份系统的议案》、《关于2006年度呆账核销的议案》等。

        3、开展了对本行内控制度建设情况的检查。监事会十分重视本行的内控制度建设,每年都要开展对本行内控制度建设情况的检查分析。2006年本行在内控制度建设方面又有了新的进展。一是进一步修订完善了原有规章制度。如修订下发了《关于调整部分前台业务操作规定的通知》、《关于信贷业务流程调整的通知》、《关于调整大唐卡相关业务制度的通知》、《关于加强ATM机管理工作的通知》等。二是制订发布了一批新的规章制度。如《台州市商业银行小额贷款管理办法》、《台州市商业银行小额信贷人员管理办法》、《台州市商业银行辅导监督工作实施细则》等。由于经营班子始终坚持“制度先行”的原则,从而保证了各项业务、各项工作有章可循,有序开展。

        4、开展了对经营班子执行董事会决议情况的检查。经营班子对董事会审议通过的决议,做到严格遵照执行,认真组织实施。

        (1)根据《2005年度董事会工作报告》中提出的要求,经营班子制订了2006年经营目标和工作重点。确立了存款、贷款、资产质量、利润四大经营目标及九方面的工作重点。并始终围绕工作目标和工作重点开展工作,取得良好经营业绩。

        (2)根据董事会审议通过的《关于2006年度呆账核销的议案》要求,经营班子组织力量,对历史遗留的呆账贷款,逐笔进行排查分析,经过大量的艰苦细致工作,共排出待核销呆账贷款147笔,金额3111.15万元。报经税务部门审核批准后,当年实际核销呆账贷款3096.8万元。

        5、开展了对全行主要经营目标完成情况的检查。根据董事会提出的、经股东大会通过的2006年度工作目标要求,经营班子积极开展工作,认真组织实施,2006年取得良好经营业绩。

        (1)存、贷业务同步发展,资产规模快速增长。截止2006年末,全行各项存款余额130.17亿元,当年增长12.93%,完成年度目标的104.14%;日均存款余额117.70亿元,当年增长29.01%,完成年度目标的113.17%;日均贷款余额92.32亿元,当年增长33.37%,完成年度目标的124.76%;资产总额144.33亿元,当年增长15.11%。

        (2)不良贷款继续实现“双下降”,资产质量进一步提高。2006年末全行不良贷款余额8601万元,不良率为0.93%;分别比上年下降5475万元和0.77个百分点,资产质量进一步提高。

        (3)业务快速发展,效益显著提高。随着本行业务的快速发展,经营效益显著提高,2006年全行各项收入80254万元,当年增长32.02%;完成年度计划的107.34%;实现利润34087万元,当年增长31.38%;完成年度计划的121.74%。

        6、开展了对本行财务制度执行情况及经营成果的检查。监事会根据本行实际情况,聘请浙江万邦会计师事务所为我行外部审计单位,对本行的财务收支情况和年度报表进行审计。监事会审查认为浙江万邦会计师事务所出具的审计报告客观公正。经审计后的2006年度财务报告真实反映了本行财务状况和经营成果。

        7、开展了对董事、经营班子成员等高级管理人员履行职责情况的检查。通过检查,监事会认为本行董事、行长等高级管理人员在经营决策和经营管理过程中负责、审慎、勤勉,未发现损害本行利益的行为。本行经营班子成员工作作风踏实,工作认真负责,认真执行了董事会的各项决议,2006年工作可圈可点:

        (1)成功推出了微小信贷业务。在前期大量准备工作的基础上, 2006年初开办了微小信贷业务,先后有8家支行开办了微小信贷业务,累计发放小额贷款2559笔,金额15910万元;年末有余额贷款2323户,贷款余额12018万元。

        (2)进一步推进了人力资源管理管理体系建设。在2003年聘请美国翰威特人力资源顾问公司协助我行建立了人力资源管理架构的基础上,2006年,经营班子再次聘请美国翰威特人力资源顾问公司协助我行进一步深化人力资源管理体系改革;通过岗位胜任能力评估,为每个员工建立职业生涯规划和岗位培训计划;为每个员工建立了一套个性化的培养、培训规划,并已开始大量培训员工。

        (3)实现了新信息管理系统顺利上机运行。2005年行董事会决定,对本行信息管理系统进行升级改造。根据董事会决定,经营班子积极组织实施。经过全行上下一年多时间的努力工作,2006年8月份新系统开发成功,并正式投入运行。

        (4)资本金得到有效补充,实现了资本充足率达标。为加快我行资本金补充进度,经董事会提议、股东大会作出了先补充资本金后分红的决议。2005年的利润没有分红,2006年的利润也先补充资本金、达标后再分红。经过两年的努力,至2006年末,我行资本净额为79594万元,核心资本净额为76919万元,资本充足率为8.27%,核心资本充足率为7.99%,达到了监管当局的要求。

        (七)高级管理层情况

        根据章程的规定,本行设有一名行长,三名副行长,一名行长助理,一名财务负责人。具体成员如下:

        1、行长陈小军,男,1963年8月出生,金融从业27年,主持全行工作,并分管财务处工作。

        2、副行长黄军民,男,1966年2月出生,金融从业20年,分管总行办公室、人力资源处、科技处工作。

        3、副行长赵建国,男,1961年4月出生,金融从业29年,分管前台业务处、银行卡部工作。

        4、副行长施大龙,男,1972年7月出生,金融从业16年,分管客户经理处、资产保全处工作。

        5、行长助理陈剑敏,男,1970年2月出生,金融从业16年,分管行政处、营业部。

        6、财务负责人林军,男,1971年7月出生,金融从业17年。

        报告期内无高级管理层人员离任的情况发生。

        (八)董事、监事、高级管理人员年度薪酬情况

        1、在本行领取薪酬的董事、监事、高级管理人员共9人,年度薪酬情况如下:

年度报酬总额
342.54万元

金额最高的前三名人员的报酬总额
171.09万元

报酬数额在0-200000元之间
2人

报酬数额在200001-400000之间
1人

报酬数额在400001元以上
6人



        2、不在本行领取薪酬的董事、监事
        王子剑、李书福、叶林富、刘建德、阮观明、陈林国。

        四、风险管理状况
        (一)主要合规性监管指标
        资本充足率为8.27%。其中加权风险资产为962,562万元,核心资本为76,933万元、附属资本为2,690万元、资本净额为79,594万元。

        风险集中度:报告期末最大十户贷款客户贷款余额与资本净额的比例为50.07%,单一最大客户贷款余额与资本净额的比例为7.54%。

        报告期末资产流动性比例为54.34%,拆入资金比例为0,拆出资金比例为0%。
        (二)信用风险管理和控制政策
        1、建立了信贷人员岗位责任制和贷款责任制。

        专门制订了《信贷人员管理办法》《信贷资产质量控制办法》,办法中明确信贷人员的岗位责任心、行为准则以及责任追究方式。同时还与每个信贷人员签订信贷人员责任书,责任书中明确了信贷人员的违法、违规责任。通过这些文件制度的制定,使信贷人员充分认识自身的职责,树立高度的责任心,尽职工作,从源头上来控制风险的发生。

        2、建立信贷人员责任认定和激励机制,形成独特的信贷文化。

        3、建立了严格的信贷管理制度和风险控制体系。

        (三)信用风险管理组织结构和职责

        1、支行:负责贷款贷前调查、审查、和贷后检查
        2、总行信贷管理部门:负责支行上报贷款审查、审批,
        3、总行稽核部门:负责信贷业务事后监督工作,检查业务的安全性和合规性。
        4、总行资产保全部门:负责信贷业务出现不良后的资产保全和追偿工作

        (四)贷款的主要行业分布和地区分布
        主要行业投放情况表


投放占比前5位行业
制造业
商业批发及零售业
建筑业
房地产业
公共管理及社会组织

占比(%)
34.49
31.72
6.57
5.63
4.15



        贷款地域投放情况表


区域
路  桥
椒  江
黄  岩
临  海
温  岭
玉环
天台

占比(%)
57.30
15.93
11.58
5.59
5.08
2.88
1.73



        (五)最大十户贷款客户情况

序号
户  名
余额(万元)
占贷款总额比例(%)

1
浙江黄岩经济开发总公司
6000
0.65

2
路桥区基础设施建设有限公司
5000
0.54

3
台州市路桥中心工业区投资有限公司
4000
0.43

4
台州市路桥区财务开发公司
4000
0.43

5
台州市路桥生产资料市场开发有限公司
4000
0.43

6
台州市椒江飞跃工业城开发有限公司
4000
0.43

7
台州九鼎富仕广场有限公司
3500
0.38

8
临海交通投资有限公司
3250
0.35

9
台州市中部工业区发电有限公司
3100
0.34

10
台州市路桥区交通投资有限公司
3000
0.32

合计
39850
4.31



        (六)贷款风险分类方法及不良贷款情况
        本行贷款风险分类方法采取五级分类,报告期不良贷款总额为8601.93万元,不良率为0.93%,具体情况如下:
                                                                        单位:万元

贷款分类
期初数
本期增减数
期末数

金额
比例
金额
比例

次级贷款
5353
38.03%
-1908
3445
40.05%

可疑贷款
2252
16.00%
-1038
1214
14.11%

损失贷款
6471
45.97%
-2529
3942
45.83%

合计
14076
100%
-5475
8601
100%



        报告年度核销呆帐110户,实际核销金额30,968,018.59元。

        (七)贷款损失准备情况
贷款一般准备的期初数为8,522.76万元,本期计提数为3,799.66万元,本期转回数为26.79万元,本期核销数为3,096.80万元,期末数为9,252.40万元。
另按年末风险资产总额提取了准备金6541.38万元。

        (八)集团客户授信业务的风险管理情况
        本行按照监管当局对集团客户授信业务管理的有关要求,对集团客户进行统一授信,主要体现在一、对集团内部关联企业采取在信贷系统内建立关联关系,所有关联企业信贷余额作欠贷累加统计;二、对集团客户的授信采用一次性核定最高额度的内部授信方式或逐笔申报逐笔核定的授信方式。

        (九)投资减值准备、抵债资产减值准备等其他主要资产减值准备情况
        投资减值准备0,抵债资产减值准备为237.99万元,坏帐准备为676.13万元。

        (十)抵债资产的余额、种类和比例
        报告期末抵债资产余额为1189.96万元,其中房产1189.96万元,占抵债资产总额的100%。

        (十一)截止年末对外投资和自办企业实体情况
        年末长期债券投资为65,316.85万元(国债)、长期股权投资为27.16万元(城市商业银行清算中心25万元、台州高速公路2.16万)。
        以上合计对外长期投资总额为65,344.01万元。
        本行无自办企业。

        (十二)不良资产管理的主要政策、措施及其效果
        本行在不良资产管理方面的主要政策有《台州市商业银行不良贷款清收转化管理办法》和《台州市商业银行贷款风险五级分类管理办法》。采取的措施主要有一是将不良贷款率列入全行年度考核目标;二是设立专职部门管理不良资产,责任到人,按季考核,目标明确;三是采取奖罚措施,发挥有关人员的能动性。报告期内不良资产管理取得较好的效果,共处置不良贷款5940.05万元,其中以现金方式收回不良贷款1843.25万元,核销呆帐3,096.80万元,转化。

        (十三)主要表外项目余额及风险管理情况
        1、表外应收利息
        报告期末表外应收利息余额为1,446.38万元。

        2、银行承兑汇票
        银行承兑汇票报告期末余额为195,722.10万元,风险敞口为73,741.63万元。报告期内承兑业务无不良垫款。

        3、保函
        保函余额为2,833.03万元,风险敞口为30万元,按本行五级分类规定,均界定为正常类,无不良垫款发生。

        4、无贷款承诺、信用证业务。
        本行对表外应收利息的风险管理等同于不良资产的管理,将银行承兑汇票、保函的风险管理纳入全行统一的授信风险管理。

        五、股东及关联交易情况
        (一)股本结构情况表
                                                   
股东类型
股本数(股)
占总股本比例

国有股
15,000,000.00
5%

法人股
272,296,652.00
90.77%

自然人股
12,703,348.00
4.23%

合   计
300,000,000.00
100%

        注:报告期内本行股份总数及结构未发生变动。

        (二)报告期末最大十名股东持股情况
                                            
序号 股东名称 持股数(股) 占总股本比例(%)
1 吉利集团有限公司 30000000 10
2 台州市汇业投资有限公司 30000000 10
3 浙江台州金桥集团有限公司 30000000 10
4 浙江吉利汽车有限公司 19557417 6.5191
5 浙江雷克机械工业有限公司 18000000 6
6 台州市日泉食品有限公司 18000000 6
7 台州市国有资产经营有限公司 15000000 5
8 台州市金泉农庄有限公司 15000000 5
9 台州市车辆综合性能检测中心站 12588517 4.1962
10 台州市路桥金饰品商店 11961723 3.9872
注:报告期内无股权转让情况。

        (三)最大十名股东的关联情况
        报告期内吉利集团有限公司将其所持有的本行10%股份质押给北京银行股份有限公司大钟寺支行,质押时间从2006年3月27日起,期限壹年。其余最大十名股东所持本行股份未发生抵押、托管、冻结等情况。

        (四)重大关联交易情况
        截止报告期末股东贷款明细如下:
                                           单位:万元
        股东名称   期末贷款 余   额   担保类型   风险状 况
        浙江省国强建筑安装有限公司 3000 保证 正常
        吉利集团有限公司 2500 保证 正常
        阮观明  1500 保证 正常
        陈小斌 1150 保证 正常
        台州市车辆综合性能检测中心站 770 抵押 正常
        阮伟玲                     650 保证 正常
        陈方元    500 保证 正常
        赵林友 400 保证 正常
        台州市路桥金属标准件厂 300 抵押 次级
        尤子荷  230 保证 次级
        尤云云  150 保证 次级
        尤丽明  100 保证 次级
        蔡菊蓉 60 保证 正常
        上述股东贷款总额为11310万元,占报告期末贷款余额的比例为1.22%。

        (五)关联交易不良贷款情况
        报告期末关联交易不良贷款情况如下:
        关联交易中不良贷款余额为780万元,占不良贷款总额的比例为9.07%。

        (六)不良股东贷款
        1、尤丽明,贷款余额100万元,到期日2003年10月23日,为次级贷款。
        2、尤云云,贷款余额150万元,到期日2003年1月20日,为次级贷款。
        3、尤子荷,贷款余额230万元,其中一笔150万元到期日2003年4月20日,另一笔贷款余额80万元到期日2003年5月8日,贷款形态均为次级贷款。
        4、台州市路桥金属标准件厂,贷款余额300万元,到期日2002年5月15日,为次级贷款。

        六、重大事项
        (一)报告期内重要诉讼、仲裁事项和重大案件情况。
        报告期内标的100万元以上的重要诉讼有1笔,为借款纠纷,本行作为原告,涉及借款本金110.25万元。该诉讼已经在报告期内取得胜诉的生效判决,已进入执行程序。

        (二)报告期内的收购、合并及出售资产事项。
        报告期内本行未发生收购、合并及出售资产等事项。

        (三)报告期内重大的托管、担保、承诺、委托资产管理情况。
        报告期内本行未发生重大的托管、担保、承诺、委托资产管理等情况。

        (四)商业银行及其董事、高级管理人员受到相关监管部门和司法部门的处罚情况。
        本行报告期内下辖黄岩院桥支行因违反人民币结算账户管理规定,受到中国人民银行黄岩区支行罚款人民币1万元的处罚;下辖临海杜桥支行因违反银行信贷登记咨询系统管理制度,受到中国人民银行临海市支行罚款1.5万元的处罚。
        报告期内董事、高级管理人员未受到相关监管部门的处罚。
        报告期内本行及董事、高级管理人员未受到司法部门的处罚。

        (五)简要说明上述事项可能对商业银行经营管理和财务状况造成的影响。
        上述重大事项将在一定程度上影响本行的损益。

七、附录
(一)2006年度审计报告
(二)管理建议书

《台州市商业银行2006年度报告》经由台州市商业银行第二届董事会第十次会议审议,全体董事一致同意通过。

                              
                               台州市商业银行董事会
                                二○○七年六月十日
 楼主| 发表于 2007-11-19 13:30:07 | 显示全部楼层
招商银行2.7亿人民币入股台州市商业银行
2007-11-10 『台州财奴社区』 摘自:招商银行




    在成功获准开设纽约分行同日,招商银行(深圳交易所代码:600036,下称招行)宣布在国内金融领域再下一城。
    11月9日,招行董事会宣布通过以2.721亿元人民币,入股台州市商业银行(以下简称“台州商行”)10%股权。入股完成后,招行会再以台州商行07年1月1日至本次股权转让交割日期间,所产生的未分配利润10%为上限,按每股1元人民币,受让台州商行向老股东派送的红股,以维持该行在台州商行10%的股份占比。
    台州商行成立于2002年3月,注册资金3亿元人民币。据其网站简介,截至2006年末,各项存款余额达130.17亿元,各项贷款余额达92亿元,不良率0.93%。2006年利润总额为3.41亿元,净利润2.31亿元,每股收益0.77元。
    外电曾报道,台州商行将于近期引入战略投资者,并考虑在A股上市。此前,招行行长马蔚华曾于9月26日参加招行台州分行开业典礼当日前往台州商行考察。马蔚华表示,台州商行在中小企业金融服务上做出了成绩,为客户提供了“切实需要的金融产品,有针对性地解决市场需求”,并且希望与台州商行“共同发展。”
    分析人士认为,招行作为“中国最佳零售银行”与有“贴在客户身上的银行”之称的台州商行的合作,利于自身在零售业务上继续创新探索。
    台州商行自2001年重组后将自身定位于微小企业的伙伴银行。在当地街头,台州商行的客户经理甚至会帮助客户带孩子或打理生意。当然,如果客户还不上钱,这些客户经理则会穿起红色讨债背心催缴欠款。
    《中国经营报》报道称,台州商行管理层近年来正是用这种土办法成功经营起了一个资产收益率在1.7%的中小企业的伙伴银行。董事长兼首席执行官陈小军曾经宣称,“就算每年损失5000万元,我们依然有利可图。”
发表于 2007-11-19 21:22:17 | 显示全部楼层
老大能否说说拿到116楼那样一份资料,怎么去分析重要信息??
 楼主| 发表于 2007-11-19 21:33:34 | 显示全部楼层
原帖由 九天神兵 于 2007-11-19 09:22 PM 发表
老大能否说说拿到116楼那样一份资料,怎么去分析重要信息??

几乎每部分的信息都是有用的.没有重要不重要之分.

在《鸿投资股市心得文集[原创]  》里有总体的方法思路。

具体到这个银行,我觉得业绩,坏帐、拨备等银行关键指标需要特别注意。
发表于 2007-11-20 13:11:29 | 显示全部楼层
请教一下,目前招商银行在39元左右,可以介入吗?
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