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楼主: 大雄

鸿投资股市心得文集[原创]

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发表于 2010-1-21 00:07:36 | 显示全部楼层

我简单说说价值投资的门槛

我简单说说价值投资的门槛
我今天把价值投资门槛这回事说说,有利增强大家的信心。
价值投资的门槛说高也高,说不高也不高。
为什么说高也高?因为价值投资不符合大部分的心理特征和思维方式,所以某种意义上说是“反人性”的。

我可以简单举例。
例如,一般人都是急功近利的,价值投资一般是不可能获得短期暴利的。
一般人是重视机巧,轻视知识。而价值投资是重视专业知识而不鼓励机巧的(强调守拙)

一般人是希望不花多少时间精力又赚钱的,而价值投资是需要花的时间精力比较多的。

一般人重视眼前的暴利利润,而价值投资重视长期稳定的收益。

综上所述,价值投资不符合大部分人的心理特点和思维方式,所以说门槛“高”。

我上面说了这么多,其实“高”就高在你是不是愿意去接受这种方式。


当你愿意去接受这种方式,并且愿意去辛勤劳动,那么价值投资的门槛一点也不高

这里为什么说价值投资的门槛不高?
价值投资只需要两点就足够了,这两点一般人都可以做到。

1、智力正常;
2、勤奋;

1、智力正常;我就不说了,我相信在线的朋友智力都是正常的。

2、勤奋,这简单,就是学习财经投资方面的专业知识。

这些知识,只要智力正常的人,愿意下功夫的都可以学到。



豆豆  14:49:00
可是 鸿版 我觉得我们的股市 真的有时候就不跟着这个实际价值在走的。。。

==短期来说价格往往跟价值没有什么关系,但长期来说是绝对相关的。
这里有个关键的问题是要理解马克思所说的价值规律。要理解价值规律是客观规律,是不以人的意志为转移的。这里无法展开来说,毕竟马克思花了这么大的篇幅来论述的东西我无法三言两语说清楚。
补充:

1、很多人在自然界能够坚持唯物主义,可到了社会界往往就无法真正坚持唯物主义了。这就导致很多投资者无法真正理解价值规律的客观性。
2、还有些人心存侥幸、自作聪明、过度贪婪,总以为卖弄一下自己的小聪明就可以左右逢源、战胜社会规律。

不谋万世者不足以谋一时

这是老生常谈了,但想想自己平时为人处世的时候是不是真的这样去思考,去行动?

好了,一鼓作气。我再说一个作为散户常见做价值投资的心理门槛。
其实还是人的心理问题,我觉得,赚自己该赚的钱,自己没有研究分析过的股票,即使涨再多也跟自己无关。

做价值投资要深入分析公司,既然分析是深入的,那么不可能跟踪过太多的股票,那就必然有很多你没有跟踪过的股票大涨。

做价值投资的不可能好像电视台上的那些“股评家”那样,你问一个股票,他给你看上不到一分钟,然后像模像样地给出一大堆“投资建议”。
发表于 2010-4-18 17:04:00 | 显示全部楼层
价值投资门槛还是很高的,不是一般股民做得来的.主要是心理门槛.
发表于 2010-4-28 11:24:03 | 显示全部楼层
学习了,收藏。其实很多大道理相信大家都看过,只是愿意付诸实践的朋友实在太少,只要用心去挖掘,我们肯定可以!
发表于 2010-5-17 16:47:01 | 显示全部楼层
准备好好学习。
发表于 2010-8-10 12:38:42 | 显示全部楼层
mark,学习中。
发表于 2010-8-18 19:31:31 | 显示全部楼层
mark~~向鸿大看齐
发表于 2010-8-23 09:59:04 | 显示全部楼层
感觉大局观不够啊。
发表于 2010-9-19 10:47:03 | 显示全部楼层
股版人气还不够啊,
发表于 2010-11-7 14:24:31 | 显示全部楼层
以后要常来这里了,在大鸟老板这里MARK下
发表于 2010-12-18 08:54:10 | 显示全部楼层
楼主的价值投资体系应该基本构建完成了。。。
佩服。
发表于 2011-2-21 19:52:59 | 显示全部楼层
回复 48# frcmjd


    大家都来,就有人气了。
发表于 2011-2-21 19:55:00 | 显示全部楼层
回复 41# 鸿

愿意下功夫的都可以学到。
----------------------------------
说得好。
一分耕耘一分收获。
发表于 2011-5-14 17:44:04 | 显示全部楼层
女性投资 会有哪些优势和劣势...
发表于 2011-5-16 17:18:41 | 显示全部楼层
回复 53# 小女子


    暂时只发现劣势没发现优势
发表于 2011-6-4 09:47:40 | 显示全部楼层
哈哈,鸿版这是在打击人家啊
其实我觉得女性只要克服了情绪这个东西,也是可以有收益的
在股市一定要冷静、客观,甚至无情
发表于 2011-6-4 17:15:28 | 显示全部楼层
学习学习
发表于 2011-6-13 11:58:51 | 显示全部楼层
这里,给出一天涯上的链接,是关于价值投资的,稍微有点长(作者结合了自己炒股的经历,从技术分析--->价值投资的转变),有兴趣的,可以看看,拓展视野(几个链接都是同一作者):

闭着眼睛挣点钱——业余投资者的股市生财之道
http://www.tieku.org/201684/1.html
http://www.tianya.cn/publicforum/content/stocks/1/532661.shtml

在股市中赚点小钱——投资者的N条准则
http://www.tianya.cn/publicforum/content/stocks/1/715208.shtml

锦衣夜行的博客
http://blog.sina.com.cn/jyyx838
发表于 2011-6-27 14:57:50 | 显示全部楼层
感谢楼上的推荐,价值投资确实很难。没有经历一些东西,很难做到心态平和,毕竟大多数进入股市是为了赚钱而不是收藏股票。
鸿版说得很好“其实还是人的心理问题,我觉得,赚自己该赚的钱,自己没有研究分析过的股票,即使涨再多也跟自己无关。”,但刚入股市的散户,在其他股票狂飙而自己的股票不动甚至狂跌时还能心态平和确实需要很大定力。
不知鸿版如何评价缠中说禅,感觉也很有道理,看清大势所趋,然后顺势而为
发表于 2011-6-27 15:00:04 | 显示全部楼层
回复 58# backstroke


    缠中说禅?类似的“股评家”到处都是,没啥好看的。水平次也罢了,还喜欢装神弄鬼,把一些小散忽悠得一愣一愣的。类似的“大师”天桥底下更多。发达的网络给天桥底下的“大师”更广阔的“舞台”。玩弄几个连自己都没搞清楚的名词,忽悠那些比他更外行的盲从者而已。
发表于 2011-6-27 15:55:38 | 显示全部楼层
回复 57# tmp0099


    锦衣夜行的博客
http://blog.sina.com.cn/jyyx838

这个博客看了一下,觉得水平很业余。
发表于 2012-3-1 13:08:07 | 显示全部楼层
学习了,有机会再学习学习。
发表于 2012-4-13 17:24:11 | 显示全部楼层
鸿大威武
发表于 2012-6-22 01:28:36 | 显示全部楼层
发现炒股需要做的功课太多
发表于 2012-6-22 16:17:12 | 显示全部楼层
回复 63# gzzkn


    天下没有免费的午餐。网上那些所谓十条八条照着做就可以赚钱之类的文章我一概无视。
发表于 2012-7-5 22:22:28 | 显示全部楼层
鸿大,这个星期刚进股市,发现一天不去买卖一次,手痒的很,耐不住。还好股市是不能当天买卖的:)。放了点闲钱在里面玩,是准备交学费的。我想刚开始就随便买卖,也不限制,过段时间开始一个星期交易一次,再到一个月交易一次,这样逐渐延长。有空就看看鸿大推荐的书,看看两年能不能学点名堂出来:)。
发表于 2012-9-22 19:16:10 | 显示全部楼层
财经入门课目推荐
经济学方面的:政治经济学  西方经济学  货币银行学 国际贸易 国际金融
企业管理方面的:企业经营管理,企业组织管理 组织行为学
财务分析:基础会计 上市公司财务报表分析(复旦大学出版社) 战略观点:财务报告与报表分析 (中信出版社) 财务报表分析(中国财政经济出版社)

以前我财经写过一个书单,现在这个推荐课目是专门针对财经入门而设的。以后随着我学习的深入,我还会更新我推荐的课目、书单。
发表于 2012-9-22 21:14:57 | 显示全部楼层
大鸟赚钱了赚钱了。
发表于 2013-1-27 18:53:59 | 显示全部楼层
自2006年中完成最后的调整后,我已经比较少研究股票,主要的精力集中在学习上,过去的2007年读过的书里面, ...
鸿 发表于 2008-2-11 10:53 AM



   非常感谢鸿版推荐的这几本书,指路明灯啊。

   还没有看完,但至少有方向,知道方法,知道自己欠缺什么了。

   多谢分享!
发表于 2013-2-14 22:36:01 | 显示全部楼层

读《超级强势股》

《超级强势股》作者:肯尼斯L·菲雪。他是著名的《怎样选择成长股。的作者飞利浦·A·菲雪的儿子,可谓家学渊源。
   此书是价值投资的一本代表作。
   回顾价值投资的思想发展过程。本杰明·格雷厄姆是其中一个代表性的人物,他的思想主要是做定量分析,虽然他也承认企业的质是影响投资的因素,但他认为很难对企业的质进行详细的分析。沃伦·巴菲特师从本杰明·格雷厄姆,但他的思想向前走了一大步,就是把飞利浦·A·菲雪的定性分析跟本杰明·格雷厄姆的定量分析结合了起来,使得价值投资的思想成熟起来,自己也因此终成大家。
    而飞利浦·A·菲雪的《怎样选择成长股》主要是从定性的方法来分析企业,他自己也意思到单凭定性分析来投资是不行的,即使是非常优秀的标的,买的价格高了也难以获得良好的回报。但他只从市场气氛的角度来考虑选择买点,这在科学性和可操作性上都是明显不足的。而肯尼斯L·菲雪《超级强势股》在强调定性分析的基础上又向前了一大步,用市销率等方法来进行定量分析。实现跟沃伦·巴菲特一样的蜕变羽化,实现了定性和定量分析的结合。
    何谓“超级强势股”?
   1、未来长期销售收入年均增长率15%-20% ;
   2、长期平均税后利润率超过5% ;
   3、买入时市销率为0.75或者更低。
发表于 2013-2-19 13:01:30 | 显示全部楼层
不错 谢谢鸿老板!
发表于 2013-2-24 19:56:02 | 显示全部楼层
给鸿老大 拜个晚年,祝鸿老大工作顺利,财源广进!
发表于 2013-3-10 20:06:02 | 显示全部楼层
读《邓普顿教你逆向投资》(中信出版社)体会
  这是一本写给那些有着远见卓识和能够独立思考的投资者的书。
  书里有不少精彩睿智的评论和分析,对于初学者会大有帮助,对于已经有一定水平的投资者,也能从中获益。
  约翰·邓普顿,美国著名投资者,以眼光独到而著称。
  何谓逆向投资?就是逆大众的方向!跟大众反向去做。当市场上大部分的投资者的观点趋向一致的时候,往往就是最佳的操作点。当大部分人认为要继续涨的时候就要跌,当大部分人认为不能涨的时候可能就要大涨了。
  但是,并不是要为了逆向而逆向,这里的逆向是建立在对标的理性、科学分析的基础上。之所以要逆向是为了避免跟大众犯同样的错误。当大部分人都犯错而自己不犯错的时候,自己的成绩就可以领先大众了!
  要逆向投资要解决两个问题:
  1、必须要有独立思考的能力。要发现别人不能发现的问题,要科学分析别人不能发现的投资机会,必须靠自己的独立思考,这是不言而喻的。
  好多人声称自己喜欢独立思考,可最后大部分人都是听信别人的误导。为什么?关键就是这些投资者本身不具备过硬的分析能力,和远见卓识。那么独立思考不过是无源之水,无本之木。只能听从别人的随大流的意见。
  很多的股民、“大神”也许可以在网上吹牛的时候上下五千年,纵横十万里,可一到实操,那就真真是日日惶惶恐恐,天天鼠目寸光了。真可谓“坐议立谈,无人可及;临机应变,百无一能”。
  2、要有逆大众的勇气。羊群心理是大众普遍的心理特征。当大众都认为是这样的,投资者有勇气认为不是这样的吗?说着容易,要做到一点不简单。
  现在要说一个书中提到的典型例子,就是二十世纪六十年代的时候邓普顿对日本股市的投资。当时的日本在绝大多数的美国人眼中不过就是一个廉价小商品的生产国(跟很多中国老百姓对中国的看法何其相似?)然而邓普顿通过自己的分析,有了与绝大多数的美国投资者完全不一样的结论。他认为日本努力在进行产业升级,同时好多股票的价格非常低(市盈率非常低)。于是他大胆买入,获得了丰厚的利润。
  从上述例子中可以看出:1、不受大众错误看法的误导,自己要独立思考。2、操作建立在对标的科学分析的基础上。
发表于 2013-3-25 19:57:02 | 显示全部楼层
《投资心理学》[美]约翰·诺夫辛格 著 刘丰源(CFA) 张春安(博士)译北京大学出版社。
 
  这是一本描述投资心理的书籍,书中介绍了大量的投资心理陷阱。这些心理陷阱在中国的广大散户中十分常见。即使是做股票十数年的老散户也不例外。
  例如:很多散户买了股票套住了就不卖,(以此对应,就是卖的往往都是没有套住的)这就是一个典型的心理陷阱。这是一种“倾向性效应”,是人追求“自豪”、避免“遗憾”的心理造成的。这显然不是一种客观的态度。这样做的结果往往是好的股票持有的时间太短,而差的股票却持有太长的时间。
  还有就是频繁的交易也是散户很常见的。“过度自信”是造成过渡交易的其中一个重要原因,还有就是过度自信跟倾向性效应的结合、赌场效应等等。
  书中提到的心理陷阱我就不一一枚举了。我觉得认真阅读此书,可以主动去剖析自己的心理陷阱,有助走出心理陷阱。少犯错误,就是靠近成功。
发表于 2013-3-26 00:06:23 | 显示全部楼层
应是鸿大的笔误吧"这样做的结果往往是好的股票持有的时间太短'
发表于 2013-3-26 00:17:17 | 显示全部楼层
回复 74# qqkuaiji


    是我写错了,已经改正。看来你是细心看的。
发表于 2013-6-23 15:48:51 | 显示全部楼层
我认为要在股市成功,需要几方面的要数:1、专业知识;2、心理素质;3、思维方式。
其中最关键是思维方式,但少了前面两个要素也不行。
专业知识最容易掌握,只要智力正常的人肯下苦功就行。
心理素质稍难,有的人买股票前有就不错的心理素质;有的人在股市磨炼一段时间就有少的心理素质;有的人可能一辈子都没有好的心理素质。
至于思维方式,可以说是决定性的要素,这是智慧层面的东西。这是绝大多数股民一辈子都无法逾越的门槛。有些东西看似很简单,每每都以为成功就在眼前,但最后都成过眼云烟,就是过不去,做不到。这实际上是一种根深蒂固的思维方式起作用。绝大多数的股民穷尽一辈子、从早到晚捣弄着自己的那点小聪明,但就是无法到达智慧的彼岸。这也许可以说是一种宿命吧。至少是当下普通老百姓、普通股民的一种宿命。
发表于 2013-8-9 15:38:31 | 显示全部楼层
我简单说说价值投资的门槛
我今天把价值投资门槛这回事说说,有利增强大家的信心。
价值投资的门槛说高也 ...
鸿 发表于 2010-1-21 12:07 AM


我的短板是,对财务知识一窍不通,这个很容易上当。需要自学补课了
发表于 2013-8-10 10:15:03 | 显示全部楼层
我的短板是,对财务知识一窍不通,这个很容易上当。需要自学补课了
龙与凤凰 发表于 2013-8-9 15:38



    会计是通用商务语言,是对企业进行定量分析的手段(当然也包含定性分析的内容),是确定企业价值区间的重要方法。现在社会上形形色色的“股评家”推荐股票的时候说某某股票值多少钱,我一看就知道这些人说的根本不靠谱的。我估计其中一个原因就是这些人根本不懂会计。(还有一个原因是这些人不懂估值方法)。如果你自己没有这方面的技能,随时被人忽悠了还不知道什么回事。
发表于 2013-8-17 18:07:26 | 显示全部楼层

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发表于 2014-4-8 19:39:34 | 显示全部楼层
要系统地学经济,要花不少时间精力的。
  经济方面的专业知识分两部分,一是基础理论,二是应用性理论。
基础理论我主要是看过这样的一些书:政治经济学(若干版本),西方经济学(含微观经济学、宏观经济学等,含中国人编写和外国原著等若干版本),资本论(我只看了部分,还含讲解书一套),政治经济学学说史、货币银行学,国际金融、国际贸易等。
  你把这些书认真看下来,对经济的运行和基本规律就有了一个大致的了解。网上那些装模作样跳大神的一眼就能看穿。
  如果你想省时间,可以选看 政治经济学、西方经济学、货币银行学各一套(选大学教材即可)。看完也能够对经济运行规律、对经济理论有个粗略的认识。  
应用方面,我主要是围绕金融投资,尤其是股票投资展开的。我看过的书包括几大类:
1、专业投资类,例如巴菲特的8堂投资课、怎样选择成长股(飞利浦@费雪)、 证券分析(本杰明@格雷厄姆)等十数本投资书籍。
2、企业分析方面,包括企业管理、财务分析等十数本。

  在投资领域,选择什么样的思路其实在于一个人的思维方式的。思维方式比专业知识更重要。学习专业知识,只要是智力正常,肯下功夫,绝大多数的人都可以学会。但思维方式就不一样了,一旦形成,很难改变。绝大多数的人思维方式形成后,一辈子都改不了。因为绝大多数的人没有足够的自我反省能力。
单纯说理论,好像很枯燥,我举点例子说明一下。一般人的思维方式是怎样的?大部分的人思维方式有两个特点:一是短视,二是经验主义。
先说短期。要有长远眼光,这是老生常谈的问题了,可一到现实生活,很少不是鼠目寸光的。很多人只看明天后天,顶多三五年。这样的短视怎么可能看得清问题所在?根本不可能。把目光放远了,看到的东西是完全不同的。为什么人会短视?基本原因有两方面,一是急功近利,这是社会浮躁的一种体现,二是站得低,想看远都看不了。要怎样才可以看得远?这要靠站得高!这涉及到另外一个问题就是很多人的经验主义。现在这个社会大部分人的思维方式都是一种经验主义的思维方式,认真学学辩证唯物主义就会明白,经验主义是走不远。金融领域作为高度发展的经济体系的尖端,想靠经验主义来攻克,根本就是不切实际。出路还是在辩证唯物主义的认识论!
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GMT+8, 2018-12-14 16:49

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